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[庫存看市場]庫存尚未轉向,鋼價弱勢徘徊

2025年06月14日06:25   來源:西本資訊
摘要:接下來,預計終端需求有限,投機需求沉默,期貨繼續試探,現貨低位反復。

本周(69日—13日),西本資訊監測的數據顯示,截止613日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3330元/噸,周環比下跌14元;高線HPB300φ6.5mm為3517/噸,周環比下跌16元。

本期,全國各地市場建筑鋼材價格低位震蕩:其中,北方鋼廠強勢,小幅波動;南方起落頻繁,區間試探。本周西本鋼材指數整理,成本指數下移,顯示長流程鋼廠利潤空間略有改善;本周螺紋鋼期貨主力合約波動加劇,對現貨市場有引領作用。(下圖為紅色線條為鋼材指數,黃色線條為成本指數)

期貨方面,本周黑色系主力合約頻繁起落。其中,熱卷2510合約周五夜盤收在3096元,較上周五夜盤3076元上漲20元;螺紋鋼2510合約周五夜盤收在2980元/噸較上周五2965元上漲15元;從全周走勢情況看,原料端鐵礦抗跌,成材端螺卷起伏

回首本期,消息面相對中性,原料價格調整,螺紋現貨波動,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、上海市場分析

據西本資訊監測庫存數據:截至612日,滬市螺紋鋼庫存總量為21.75萬噸,周環比增加0.37噸,增幅為1.73%(見下圖);目前庫存量較上年同期(613日的38.75萬噸)減少17萬噸,降幅為43.87%。本周滬市螺紋鋼庫存環比回升,但增幅環比收縮

本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.64萬噸,周環比增加12.33%(見下圖)。本周終端需求環比增加,主要是因為恢復到五個工作日(上周四個工作日),如果換算到單日,則較上周有所減少

本期西本鋼材指數環比變化不大,市場價格低位起落周一,小幅震蕩;周二,盤整消化;小幅上調;周穩中有落;周盤中止跌。當下上海市場現狀是:庫存小幅回升需求有所放緩,商家心態較弱,價格低位調整本周市場價格小幅整理,預計下周震蕩試探

二、庫存總結分析

本期,全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為935.36萬噸,周環比減少3.43萬噸,降幅為0.37%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為377.58萬噸,環比減少10.26萬噸降幅為2.65%;線盤庫存量為57.20萬噸,周環比減少0.75萬噸,降幅為1.29%;熱軋卷板庫存量為271.13萬噸,周環比增加4.39萬噸,增幅為1.65%;中厚板庫存量為96.50萬噸,周環比增加2.64萬噸,增幅為2.81%;冷卷板庫存量為132.95萬噸,周環比增加0.55萬噸,增幅為0.42%。

據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(20246131274.94萬噸)減少339.58萬噸,降幅26.63%。分品種看,本期五大鋼材品種庫存中,除螺紋鋼和線材外,其它品種庫存回升。(見下圖)

本周,華東區域建筑鋼價格區間震蕩。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流基準價格從2900元到3130元/噸不等,周環比下調0-20/噸

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

5月份PPI環比下降0.4%

國家統計局:5月份,工業生產者出廠價格指數(PPI)環比下降0.4%,降幅與上月相同,同比下降3.3%,降幅比上月擴大0.6個百分點。

海關總署:今年前5個月貨物貿易進出口同比增長2.5%

海關總署9日對外公布,今年前5個月,我國貨物貿易進出口總值17.94萬億元,同比增長2.5%,延續增長態勢。5月份進出口3.81萬億元,增長2.7%。5月當月,我國出口2.28萬億元,增長6.3%。其中,對東盟、歐盟、非洲、中亞五國出口分別增長16.9%、13.7%、35.3%、8.8%。

乘聯分會:5月全國乘用車廠商批發231.0萬輛

乘聯分會文章指出,5月全國乘用車廠商批發231.0萬輛創當月歷史新高,同比增長12.8%,環比增長5.5%;1—5月全國乘用車廠商批發1,078.4萬輛,同比增長11.5%。受零售較強的促進,5月乘用車批發同比增速比零售增速低了0.5個百分點。

中鋼協:維護產業鏈整體利益 共同抵制“內卷式”競爭

5月份,部分車企再次大幅下調新能源汽車產品價格,新一輪“價格戰”的恐慌情緒在汽車行業彌漫開來。“價格戰”沒有贏家,更沒有未來。我們倡議:鋼鐵、汽車產業應凝聚共識、苦練內功、加強自律、共破“內卷”,以科技創新推動產業鏈健康可持續發展,以實際行動維護公平有序的市場秩序。唯有如此,汽車、鋼鐵產業鏈才能實現“有質量的保供、有效益的共贏”,從而真正實現高質量發展,才能體現中國制造的精神,才能為世界經濟的健康發展貢獻中國力量和智慧。

2025年1-5月挖掘機國內銷量57501臺

據中國工程機械工業協會對挖掘機主要制造企業統計,2025年5月銷售各類挖掘機18202臺,同比增長2.12%。其中國內銷量8392臺,同比下降1.48%;出口量9810臺,同比增長5.42%。2025年1—5月,共銷售挖掘機10.17萬臺,同比增長17.4%;其中國內銷量57501臺,同比增長25.7%;出口44215臺,同比增長8.2%。

民營房企重返土拍市場

近段時間以來,重點城市紛紛推出優質住宅地塊,房企拿地熱情有所提升。其中,多家民營房企更是重新出現在土拍現場。據中指研究院的數據,5月300城住宅地塊成交規劃建面2546萬平方米,同比下降21%。不過,土地出讓金達到1000億元,同比增長9.6%。在業內人士看來,出現這種“反差”的原因在于多個城市集中推出優質地塊。與此同時,多個城市發布2025年住房發展年度計劃,在住房用地供應方面,各地紛紛明確合理控制新增房地產用地供應。

2025年5月中國出口鋼材1057.8萬噸

海關總署6月9日數據顯示,2025年5月中國出口鋼材1057.8萬噸,較上月增加11.6萬噸,環比增長1.1%;1-5月累計出口鋼材4846.9萬噸,同比增長8.9%。5月中國進口鋼材48.1萬噸,較上月減少4.1萬噸,環比下降7.9%;1-5月累計進口鋼材255.3萬噸,同比下降16.1%。5月中國進口鐵礦砂及其精礦9813.1萬噸,較上月減少500.7萬噸,環比下降4.9%;1-5月累計進口鐵礦砂及其精礦48640.9萬噸,同比下降5.2%。

地方密集調整預算 財政部催促加快發債

隨著不少省份收到財政部下達的全年舉債額度,各地依法調整預算,增加今年舉債額度擴大支出。而財政部也要求各地加快發行地方政府專項債券發行使用進度,從而穩投資穩經濟。梳理發現,截至6月10日,至少有廣東、浙江、四川、甘肅、福建、河北、湖南、陜西、山西、廣西、寧夏、天津、重慶等十多個省份已經調整當地預算,其中一大主要事項是因為收到財政部下達的2025年當地新增債務限額,從而使得各地增加了舉債額度,增加相應收入,擴大支出,這也為各地穩增長、調結構提供更多支撐。

央行:前五個月人民幣存款增加14.73萬億元

央行數據顯示,前五個月人民幣存款增加14.73萬億元。其中,住戶存款增加8.3萬億元,非金融企業存款減少73億元,財政性存款增加2.07萬億元,非銀行業金融機構存款增加3.07萬億元。

央行:前五個月人民幣貸款增加10.68萬億元

央行數據顯示,前五個月人民幣貸款增加10.68萬億元。分部門看,住戶貸款增加5724億元,其中,短期貸款減少2624億元,中長期貸款增加8347億元;企(事)業單位貸款增加9.8萬億元,其中,短期貸款增加3.14萬億元,中長期貸款增加6.16萬億元,票據融資增加3645億元;非銀行業金融機構貸款增加1357億元。

今年地方債發行已逾4萬億元

隨著二季度以來各地專項債“收儲”行動持續落地,地方債發行明顯提速。上海證券報記者梳理專項債券信息網發現,截至6月12日,今年地方債發行已逾4萬億元,其中新增專項債占比近四成。專家表示,二季度財政仍將是經濟韌性的重要支撐之一,地方債發行有望進一步提升,并帶動全年基建投資增速穩定增長。

本期,宏觀面相對平靜,與市場相關的主要有:1、工業原料價格偏弱,5月PPI同環比下降;2、關稅負面影響顯現,5月進出口總值增速放緩;3、地方密集調整預算,財政部催促加快發債;4、前五月存貸款數據公布,資金需求仍然偏弱;5、地方債發行提速,新增專項債占比近四成;6、前5月挖掘機銷量增長,5月國內銷量降幅收窄;7、乘用車市場表現良好,5月份廠商批發量保持增長;8、重點城市推出優質住宅地塊,民營房企重返土拍市場。

行業面上,海關總署數據顯示,5月份中國出口鋼材同環比繼續增長,單月出口量已連續三個月維持在千萬噸以上,再次佐證了出口成為緩解國內鋼鐵行業供需矛盾的重要抓手。不過,在“外需”不確定性增強的同時,“內需”仍面臨著一些挑戰:房地產行業持續低迷,建筑用鋼無力扭轉頹勢;汽車行業極端“內卷”,不斷擠壓鋼廠的利潤空間。展望后期,國內外市場鋼鐵需求放緩的趨勢難以逆轉,而供應端壓減的效果并不明顯,預計建筑鋼市場低位“消磨”的格局還將繼續。

回首本周,期螺區間反復,現貨小幅震蕩需求沒有放大,商家信心不足。從行情走勢看,全國各地基本一致:在北方,市場微調,鋼廠托舉;在南方,期現同步,上下試探環比來看,南北市場價格變化都不大。總體而言情緒搖擺,期貨起落,現貨呼應,預期謹慎

情緒擾動價格,期貨頻繁波動;現貨小幅調整需求受到抑制這是本周市場的主要特色。接下來,預計終端需求有限,投機需求沉默,期貨繼續試探,現貨低位反復

對于上海地區而言,市場現狀是廠家供應穩定,商家無意囤貨庫存暫無壓力,漲跌幅度受限當前的利好因素是:廠商主動降庫,規格仍然缺貨;利空因素主要有:信心難以提振,需求處于淡季。本周鋼價低位徘徊,預計下周區間震蕩。需要關注的是:原料的變化,期貨的走勢,需求的韌性[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰

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